При рассмотрении регулирующих структур среднего уровня может быть существенная разница между теми, которые чуть надежнее органов с низким рейтингом и такими, что немного не дотягивают до высшего уровня доверия по определенным причинам. Во время выбора брокера и ознакомления кто ведет надзор за его деятельностью уже стоит учитывать дополнительные характеристики и те преимущества, что могут дать территориальное расположение юрисдикции и самой брокерской компании, налоговое и финансовое законодательство страны и прочие. Иногда детали способны добавить очков в пользу брокера, а надзорный орган предоставить большую защиту прав. Продолжая обзорные статьи, посвященные финансовым регуляторам, будет неправильно не рассказать о тех, чья оценка рейтинга находится на среднем уровне. Причем стоит учитывать, что на разных ресурсах, ведущих подсчет оценок, как независимых, так и официальных компаний, уровень рейтинга иногда отличается. То есть, качество работы организаций признается несколько выше или, наоборот, ниже. На это могут как раз влиять факторы, с какого ракурса рассмотрен регулирующий орган. Например, одни предъявляют более жесткие требования к компаниям, желающим получить лицензию, другие в этом вопросе несколько лояльнее, но суровее в отношении соблюдения законов и выписывают высокие штрафы, третьи отзывчивее к жалобам и т.п.
В данном же материале читатель сможет почитать о:
Финансовых регуляторах Новой Зеландии: FSPR, FDR NZ, FSCL, ISO, FMA NZ
Итальянская комиссия по надзору за рынком ценных бумаг и биржам(CONSOB)
Управление финансового сектора Южной Африки (FSCA)
Управление финансовых услуг Мальты (MFSA)
Управление по финансовым рынкам Нидерландов (AFM)
Датское управление финансового надзора (DFSA)
Управление финансового надзора Финляндии (FIN FSA)
Финансовые регуляторы Новой Зеландии: FSPR, FDR NZ, FSCL, ISO, FMA NZ
На территории Новой Зеландии действует несколько структур ведущих надзор над финансовым сектором, так как данное островное государство относится к оффшорным зонам, что выбрали для регистрации своих компаний многие брокеры. Контрольно-регуляционной деятельностью и связанными с нею вопросами занимаются такие организации, как FSPR, FDR NZ, FSCL и др. И тут следует заметить, что мнение по поводу качества работы каждой из них различаются, собственно, как и присутствуют различие в обязанностях некоторых структур.
Финансовая служба регистрации участников финансовых рынков (FSPR)
Думаю, в первую очередь следует рассказать о финансовом регуляторе Новой Зеландии, что имеет государственный статус. О FSPR (Financial Service Providers Register), иногда указывается аббревиатура FSP. Финансовая служба была основана в 2008-м году, но полномочиями по регистрации финансовых компаний и выдаче им лицензий стала наделена с 2010 года. Организация предоставляет возможность каждому желающему получить информацию о любой финансовой компании, которой была выдана лицензия и ее данные оказались занесенными в реестр, будь то брокер, фонд или другое учреждение, предоставляющее услуги, связанные с деньгами и активами. Вот только на сайте отсутствует информация о недобросовестных финансовых обществах.
Основные цели FSP мало чем отличаются от других подобных структур:
— не допустить к финансовому рынку недобросовестные организации, стремящиеся извлечь выгоду, обманывая или вводя в заблуждения своих клиентов;
— участвовать в поиске решений для улучшения финансовой системы и сохранения ее стабильности;
— следить за выполнением установленных правил;
— не препятствовать развитию конкуренции и образованию новых финансовых инструментов;
— обеспечение прозрачности информации о компаниях, активах и услугах;
— предоставления максимально возможной помощи в борьбе с отмыванием денег и использования финансовой системы в преступных целях.
Насколько ответственно и порядочно справляется со своими задачами контрольно-регулирующий орган, наблюдает Министерство финансов государства.
На фоне других лицензиатов, FSPR Новой Зеландии выделяется весьма доступной и низкой стоимостью услуг. Хоть процесс выдачи лицензии занимает приблизительно месяц, регулятор постарался максимально упростить регистрацию. Отсутствуют всевозможные дополнительные взносы, за счет которых финансируются многие оффшорные финансовые регуляторы, закрывая при этом глаза на прорехи в деятельности брокеров. В Финансовой службе регистрации участников рынков Новой Зеландии, судя по всему, проблемы с коррупцией отсутствуют.
Вот только, несмотря на государственный статус и дополнительную отчетность перед еще одним ведомством страны, некоторые пользователи финансовых услуг считают, что методы новозеландского регулятора недостаточно действенны. В основном он по возможности стремится сохранить репутацию страны. Но все не так уж и плохо. Не зря уровень FSPR хоть и не высокий, но все же не безнадежный. В правах регулятора заморозить активы компании и удовлетворить потери пострадавших инвесторов, но на практике такого не выполнялось, а спорами занимаются другие организации, о которых рассказано далее и выполняют они свою работу, стоит отметить, вполне эффективно. Вот пока происходит разрешения конфликта и выясняется, виновна ли финансовая компания, на которую была подана жалоба, на самом деле, ее активы и могут быть заморожены. В полномочия же самой FSP Новой Зеландии проведение аудиторских проверок не входит.
Служба по разрешению финансовых споров (FDR NZ)
Достаточно авторитетной структурой, относящейся к контрольно-регулирующей деятельности финансовой сферы Новой Зеландии, считается еще молодая структура, начавшая свою деятельность в 2014-м году, но впервые годы работы показавшая насколько ответственно выполняет взятые на себя задачи. Речь идет о Службе по разрешению споров (Financial Dispute Resolution Service – FDRS, но чаще упоминается аббревиатура FDR или FDR NZ).
В описании государственного регулятора Новой Зеландии – Финансовой службы регистрации участников финансовых рынков – говорилось, что она занимается процедурой выдачи лицензии, а также рядом других задач, но не решением возникающих конфликтов и рассмотрением претензий клиентов к финансовым компаниям. Так вот эта функция и была возложена на FDR NZ.
Стоит заметить, что компании, предоставляющие финансовые услуги, регистрирующиеся в Новой Зеландии, должны получить и лицензию, и стать участником одной из новозеландских служб по рассмотрению споров.
В рамках FDR NZ действует консультативный совет и работает оперативная группа. Последняя, если совету недостаточно данных и имеющихся материалов для вынесения решения, занимается расследованиями и поиском дополнительной информации, а также, при необходимости, дает экспертную оценку, исключая конфликт интересов. Состав оперативной группы отбирается тщательнейшим образом и каждый ее участник является экспертом в узкой области. В консультативный совет входит пять членов. Для обеспечения тождества, беспристрастности и равенства при разрешении споров двое являются представителями от финансовых организаций и двое от клиентов, плюс независимый Председатель. Срок избрания членов совета составляет два года.
Для того, чтобы FDR приняла претензию, заявка должна содержать ее детальное описание, включая даты, время, номера счетов, суммы, активы и т.д. Затем жалоба рассматривается со стороны юридической правомерности, а менеджеры связываются со сторонами, чтобы выяснить все обстоятельства и попытаться урегулировать конфликт мирным путем. Если это не удается, начинается анализ претензии Службой.
Чтобы сделать свою работу максимально эффективной, FDR NZ разработала и приняла трехуровневую систему обработки поступающих жалоб:
1-й ур. – каждая из сторон предлагается внимательно рассмотреть информацию противоположной позиции, что иногда приводит к взаимопониманию и исчерпыванию вопроса. Если такого разрешения спора не состоялось, то претензия следует ко 2-му уровню;
2-й ур. – на данном этапе вступает экспертная группа, ведется сбор дополнительных данных, возможно обращение за помощью и получения информации из государственных органов; если стороны не против, то организовывается очная встреча в онлайне или при помощи телефонной связи. Когда вопрос остается не решенным и при таких попытках помочь достичь соглашения, рассмотрение претензии достигает заключительного уровня;
— 3-й ур. – все собранные материалы передаются Совету, который на основе их изучения выносит свое решение и дело закрывается. Если одна из сторон остается неудовлетворенной оглашенным вердиктом, то дело может быть направлено в суд.
Описанная система позволяет быстрее разбираться с поступающими обращениями и многие из них решаются, не достигнув Консультативного совета или суда, а срок разрешения заявки составляет до 90 дней.
Но и тут не обошлось без недостатков. Уже были случаи, когда брокер обанкротился, а финансы клиентам остались не выплаченными (Forex Trend). Тут основной причиной считается недостаточность компенсационного фонда, хоть Службой и утверждается, что размер компенсации может достигать $200 тыс. Вот только членские взносы в него находятся в границах $175 — $17, 5 тыс. в год и это предельно мало для его обеспечения, из-за чего пользователи услуг могут вернуть свои средства только в крайних обстоятельствах, а информации об осуществлении подобных выплатах найти не удалось. Еще камень в огород FDR NZ: замечено, что зарегистрированные компании не подвергаются проверкам, пока в их адрес не начнут накапливаться претензии.
Служба по урегулированию споров Новой Зеландии (FSCL)
Следующий орган, который относится к новозеландской системе разрешению конфликтов в сфере финансов, является Служба по урегулированию споров (Financial Services Complaints Ltd). Структура считается негосударственной и некоммерческой. Ее образование состоялось в 2008-м году и подтолкнула к этому утвержденная Министерством по делам потребителей Новой Зеландии так называемая Схема по рассмотрению споров. Причем, в область претензий, которые рассматриваются данной независимой организацией, не входят такие финансовые институты, как банки.
Если какая либо организация финансового сектора (страховые компании и брокеры, кредитные союзы, консультанты по вопросам финансов, управляющие брокеры, компании-эмитенты ценных бумаг и прочие) хочет получить официальное разрешение ведение своей деятельности и зарегистрироваться в Новой Зеландии, то она обязана стать участником одной из служб по решению споров, действующих на островном государстве, к каковым и относится FSCL. В зависимости от размаха деятельности компании, ее оборота, количества сотрудников, стоимость членства находится в переделах от $100 до $15 тыс.
FSCL заявляет, что ее персонал состоит из опытных специалистов, способных профессионально подойти к любому вопросу, управление делами ведется конфиденциально с применением современнейших систем, а о выявленных при расследовании и анализе спорной ситуации недостатках, финансовая компания ставится в известность, специалисты Службы проводят консультирование для их устранения, что позволяет членам структуры совершенствоваться и повышает их рыночную конкурентоспособность.
Обращение в FSCL Новой Зеландии является альтернативой подачи иска в суд. Вынести решение о поставленном спорном вопросе организация стремится беспристрастно, но справедливо, придерживаясь критериев независимости и в кротчайшие сроки (до 75 дней). Судебное разбирательство, как правило, затягивается на больший период и требует финансовых затрат.
Для подачи заявления необходимо убедится, что финансовая компания действительно является членом FSCL NZ. На сайте Службы присутствует список учреждений, получивших членство в структуре. Также дело касательно затрагиваемого вопроса не должно было прежде находиться на судебном рассмотрении и сумма претензии не превышать $200 тыс.
Прежде всего, сотрудники FSCL приложат усилия для совместного поиска компромисса между спорящими сторонами, предлагая собственные профессиональные рекомендации. Если уладить конфликт таким способом не удастся, то будет принято собственное решение Службы, исполнение которого обязательно.
FSCL не имеет компенсационного фонда, поэтому выплачивать установленный размер возмещения она обязывает провинившуюся финансовую компанию. Если же та обанкротилась, то, соответственно, вернуть какие-либо деньги не удастся.
Служба по урегулированию споров характеризуются ответственностью и стремлению решить конфликт наиболее справедливо, чтобы ущерб пострадавшим лицам был возмещен, а виновная сторона приняла во внимание свои ошибки и исправила упущения в своей работе. Но не всегда FSCL располагает необходимым объемом полномочий. К тому же спектр проблем, что она берет для рассмотрения, не велик, да и находящихся под контролем брокеров не так уж и много.
Служба страхования и сбережений Новой Зеландии (ISO)
Третья организация Новой Зеландии, что занимается спорами в финансовой сфере за исключением тех, что связанны с банковскими услугами и которую финансовая компания может рассмотреть для обязательной регистрации в качестве условий получения лицензии в FSPR – это Служба страхования и сбережений (Insurance & Saving Ombudsman). Работает ISO c 1995-го года. Она считается некоммерческой и негосударственной структурой, а ее обязанности мало чем отличаются от двух упомянутых выше служб (FDR NZ и FSCL). То есть любой клиент страховых, сберегательных или финансовых услуг может обратиться с жалобой и она непременно будет рассмотрена в том случае, если компания имеет членство в ISO и сумма претензии не превышает $200 тыс. или $1 тыс. в неделю в качестве пособия.
Сотрудники Службы стремятся помочь достичь соглашения спорящими сторонами, проводя процесс в неформальной обстановке путем конфиденциальных переговоров. Иногда, таким образом, клиент и компания идут на взаимные уступки и разрешить конфликты удается гораздо быстрее, чем через суды. Такой вариант также приемлемее в плане затрат, так как разбирательства ведутся бесплатно.
Финансируется ISO за счет взносов компаний-участниц, что варьируют от $400 до $14 тыс. в год.
На сайте Службы подробно расписаны этапы получения членства в структуре или процедура подачи жалобы, как на работу самой организации, так и на состоящую в ней финансовую компанию. Причем организация преследует в качестве своих основных целей не только разрешение претензий, но и ведение работ с учреждениями для их предотвращения в будущем. Количество участников ISO составляет свыше 4 000 компаний. Правда, среди них практически нету тех, к услугам которых обращаются жители постсоветского пространства. Если верить данным, что предоставляет сама Служба, то ежегодно она рассматривает и отвечает на 3 000 обращений и разрешает около 300 официальных претензий.
Управление по финансовым рынкам Новой Зеландии (FMA NZ)
Для повышения доверия к финансовым рынкам и стимулирования роста капитальной базы Новой Зеландии в 2011-м году начала свою деятельность, в форме финансового регулятора негосударственная служба The Financial Markets Authority (FMA).
В качестве основных своих функций Управление выбрало увеличение прозрачности компаний, являющихся участниками финансового рынка и реализующих свои продукты или посреднические услуги, а также предоставление просветительских программ и повышение грамотности в данной сфере, что способствует инвесторам и трейдерам более осмыслено приобретать торговые инструменты. Для этого FMA поддерживает сотрудничество с всевозможными образовательными заведениями государственных и частных форм, регулярно проводит семинары, конференции и форумы. Несколько схожую роль играет в Российской Федерации ЦРФИН.
Также FMA способно выдавать лицензии брокерам, что соответствуют требованиям и законодательным актам. Управление уполномочено и отозвать выданное право вести деятельность, если были выявлены нарушения правил и нормативов.
Пройти процесс лицензирования стоит от $2 тыс. до $10 тыс. Смотря каким условиям соответствует претендент на получение документа.
Когда в 2014-м году Управление по финансовым рынкам Новой Зеландии взяло в качестве основания для своей работы Акт о поведении финансовых рынков (The Financial Markets Conduct Act, принятый в 2013-м) это несколько подняло авторитет организации и усилило жесткость контроля зарегистрированных компаний. За время надзорной деятельности регулирующей структурой было отозвано несколько десятков лицензий у брокеров, что допускали себе оплошность отойти от норм или откровенно жульничать, пренебрегая правами клиента.
Поступающие в Управление претензии изначально фиксируются, после чего регулятор требует пояснения у финансовой компании. Если последняя предоставляет достаточно оправдательных аргументов, доказывает, что не было факта нарушения или обмана, то эти материалы передаются пожаловавшемуся клиенту и жалоба закрывается. В противном случае регулятор требует срочно исправить недостатки в работе и если инвестор понес по вине брокера убытки, то компенсировать их. На это дается три месяца, после чего вполне возможен отзыв лицензии.
О брокерах, что были выявлены в мошенничестве, некомпетентных действиях или в чей адрес поступило много жалоб, публикуется информация на сайте регулятора.
Мнения касательно данного финансового регулятора на разных ресурсах различаются. Одни считают, что лицензия FMA приравнивается к обычному листку бумаги и кроме как пригрозить брокеру да вывесить о нем негативный отзыв Управление больше ничем не сможет помочь. Другие рассматривают, как структуру ответственно подходящей к своей работе, особенно после того, когда ее руководством были пересмотрены нормативы, лежащие в основе деятельности. Во всяком случае, Управление по финансовым рынкам Новой Зеландии вполне заслуживает средний уровень доверия.
Итальянская комиссия по надзору за рынком ценных бумаг и биржам(CONSOB)
Для трейдеров и инвесторов, применяющих в своих стратегиях итальянские ценные бумаги, будет полезно узнать о финансовом регуляторе страны. Помимо того, что страны Западной Европы придерживаются Директивы MiFID, о которой рассказано в статье о регуляторах с высоким рейтингом, в каждом государстве ведет надзорную деятельность еще своя структура, контролирующая определенные аспекты финансовой системы или всю ее в целом. В Италии таким органом является CONSOB – Commissione Nazionale per le Societa` e La Borsa.
Итальянскую комиссию можно отнести к тем регуляторам, что имеют продолжительный стаж и, соответственно, накопленный опыт в своей сфере. Работа CONSOB началась в 1974-м году. Орган создавался для помощи Министерству финансов Италии и для облегчения нагрузки казначейства, связанной с фондовыми рынками. То есть изначальной основной функцией органа было контролировать рынок ценных бумаг в пределах страны. В дальнейшем эта задача осталась основной, но постепенно полномочия CONSOB расширились и обязанностей несколько прибавилось. Сначала финансовому регулятору была вверена защита сбережений государства, а еще несколько позже, в 1990-х, функции надзора за компаниями, предлагающими финансовые услуги во внебанковской сфере. К тому времени Итальянская комиссия отделилась от Министерства экономики и финансов, преобразовавшись в самостоятельное юридическое учреждение финансируемое государством. При этом, ежегодно 31-го марта она должна отчитаться о своей работе в форме доклада, отправив его в Министерство финансов.
Теперь в основную деятельность CONSOB входит:
— регулирование компаний, предоставляющих инвестиционные услуги и управляющие инвестиционными портфелями, эмитенты ценных бумаг, фондовые брокеры Италии;
— регистрация и выдача лицензий финансовым компаниям;
— разработка собственных правил и контроль над их выполнением;
— публикация проспектов и соблюдение сроков их распространения среди общественности;
— обеспечение прозрачности фондового рынка и его участников;
— контроль над соблюдением организациями минимальных технических норм;
— поддержка и защита прав пользователей услуг;
— требовать своевременную отчетность от компаний и проверка содержащихся в ней данных на достоверность и соответствие законодательным нормам.
Работа ведется благодаря квалифицированным сотрудникам в 11-ти ведомствах, разделенных на 39 отделов. Все они подотчетны центральному управленческому Комитету. Коллегиальный орган Итальянской комиссии состоит из Председателя и четырех членов, что назначаются президентом страны сроком на 7 лет без возможности продления.
Несмотря на то, что предоставленные CONSOB полномочия позволяют проводить проверки, выставлять по своему усмотрению штрафные санкции и осуществлять прочие действия, что придает ей значительный авторитет, среди трейдеров стран СНГ Итальянская комиссия относится к среднему уровню доверия. Основная причина этого в том, что надзор ведется за итальянскими брокерами, а они не характеризуются особой популярностью среди отечественных инвесторов.
Управление финансового сектора Южной Африки (FSCA)
Регуляцией деятельности банков, форекс-брокеров, фондовых представителей, торговых площадок, включая крупнейшую на африканском континенте биржу Йоханнесбурга, инвестиционных фондов и инвестиционных менеджеров в Южной Африке занимается FSCA. Данный орган был ранее известен под названием Управление по финансовым услугам – FSB, что начал свою работу в 1990-м году. В 2001-м значительно расширил свои полномочия, а недавно сменил название на Financial Sector Conduct Authority.
Южная Африка в последнее время набирает все больше популярности среди участников финансового рынка. Иностранных брокеров привлекает лояльность регулятора и официальный доступ ко всем значительным африканским рынкам, открываемого с получением лицензии. Клиентам финансовых компаний приходится по вкусу, что, несмотря на расположение к сотрудничеству со всеми желающими, подходящим по минимальным требованиям, регулятор жестко относится к брокерам, замеченных в манипуляциях, обмане и мошенничестве. FSCA не раздумывая взыскивает внушительные штрафы или принудительно прекращает работу недобросовестных компаний, отзывая свое официальное разрешение.
Для того, чтобы брокер получил лицензию, ему необходимо:
— открыть отделение на территории Южной Африки;
— открыть счет в местном банке, куда внести покрывающий обязательства капитал;
— взять на управленческую должность резидента государства;
— застраховать свою деятельность;
— руководство и персонал обязаны пройти проверку квалификации и сдать экзамены;
В дальнейшем лицензированная компания должна сохранять прозрачность выполняемых операций и ежегодно представлять регулятору отчетные документы. При этом FSCA вправе вести строгий мониторинг деятельности и организовывать проверки, особенно при поступлении в адрес фирмы жалобы.
Брокеру, лишившемуся южноафриканской лицензии, ничего не мешает получить новую в другой оффшорной структуре, то есть борьба с нечистыми на руку компаниями ведется только в пределах государства. Но FSCA остается единственным финансовым регулятором в Южной Африке и это укрепляет репутацию Управления, правда пока она остается на среднем уровне.
Управление финансовых услуг Мальты (MFSA)
К одному из оффшорных регуляторов, чей рейтинг внушает надежду и находится на среднем уровне, относится Управление финансовых услуг Мальты, образованное в 2002-м году, согласно принятому новому закону в финансовой сфере. Прежде надзорная деятельность в средиземноморском островном государстве распределялась между Центробанком и Мальтийской фондовой биржей. Теперь, помимо контроля всего сектора финансовых услуг страны, MFSA также проводит процедуру листинга компаний.
После того, как Мальта вступила в Европейский союз в 2004-м году, финансовая система страны получила новый толчок к совершенствованию и в дальнейшем показала себя, как достаточно надежная и идущая в ногу со временем. Это послужило значительным поводом для привлечения в страну иностранного капитала, регистрации новых финансовых компаний разных видов.
Чтобы получить лицензию MFSA о финансовой компании должна сложиться на рынке позитивная репутация, результаты деятельности демонстрировать положительные показатели, персонал состоять из профессионалов своего дела, а жалобы от клиентов либо отсутствовать вовсе или быть незначительными. При этом в качестве обеспечения своих обязательств компания должна иметь на счету 730 тыс. евро.
Охватить максимальный объем работ мальтийское Управление финансовых услуг стремиться за счет трех основных отделов (совет управляющих, наблюдательный совет и совет по вопросам управления и ресурсов), согласовывающие между собой действия при помощи Комитета координации. При этом действуют менеджеры по жалобам клиентов, которые помимо работы над претензиями проводят просветительные мероприятия в области финансовых услуг и сфере, касающейся защиты прав потребителей.
Юрисдикция Мальты находится в тесном сотрудничестве с рядом международных и европейских организаций: OECD, EIOPA, IOSCO и прочими. Со многими другими участниками ассоциаций и сообществ MFSA подписала Многосторонний меморандум о взаимном понимании. Также ведется взаимодействие со всевозможными внештатными юристами, финансовыми консультантами и прочими специалистами. За помощью в решении вопросов по контролю, требованиям, бухгалтерским документам, составлением отчетов представители зарегистрированных компании всегда могут обратиться к специалистам Управления.
Между прочим, в 2017-м году Управление отметилось выпуском циркуляра, где содержались некоторые поправки к документам, составленным ESMA, чтобы они были доведены до правового соответствия с MiFID II, которая в скором времени должна была вступить в действие.
Подотчетность парламенту, стремление следовать европейским финансовым законодательным нормам и строгие требования, выдвигаемые подконтрольным компаниям, добавляет авторитета MFSA. Вот только он находится на среднем уровне, так как остается не совсем понятным какие меры предпринимает мальтийский регулятор к провинившимся и преступившим законы организациям. Подобная информация отсутствует. Но на сайте Управления публикуются предостерегающие сообщения и названия тех компаний, с которыми лучше избегать сотрудничества, так как с их стороны были зафиксированы нарушения установленных правовых норм.
Управление по финансовым рынкам Нидерландов (AFM)
В 2002-м году правительством Нидерландов было решено усовершенствовать действующую контрольно-регулирующую структуру, называемую Совет по ценным бумагам, в результате чего образовалось Управление по финансовым рынкам Нидерландов (The Dutch Authority for the Financial Markets) с более широкими полномочиями, чем у своего предшественника. При этом участие структуры в Европейской системе по регулированию финансовых рынков распространяет действие выдаваемой лицензии на территорию всей Европы. Но первостепенно надзор ведется за национальным рынком и его стабильностью, что оказывает благоприятное влияние на экономику Нидерландов и вносит свой вклад в нормализацию функциональности всей европейской финансовой системы. К тому же AFM сотрудничает, как с Центральным банком страны, так и европейскими организациями, занимающимися развитием и совершенствованием торгового пространства, улучшением безопасных условий для сделок, борьбой с финансовыми преступлениями и прочими необходимыми для данной отрасли работами.
После того, как компания подает заявку на получение лицензии, она вместе с персоналом тщательнейшим образом проверяется на соответствие требованиям. К тому же Управление вправе осуществить ревизию дел учреждения, предоставляющего финансовые услуги, без оповещения, в любой момент по своему усмотрению или вследствие жалоб клиентов. В случае выявления нарушений могут быть: наложены штрафные санкции, вынесено открытое для общественности предупреждение с публикацией на сайте AFM и в худшем случае – отзыв лицензии. Тут стоит добавить, что размеры штрафов, предусмотренные AFM достигают внушительных объемов. Например, за ведение деятельности в внебанковской финансовой сфере без наличия лицензии штраф $2 млн. Но в случае выявления нарушителя в учет принимается финансовое состояние компании. Ведь от штрафа, который нарушитель выплатить не в состоянии, толку будет мало.
Финансовый регулятор Нидерландов получает финансирование от государства, что делает его достаточно независимым от взносов регистрирующихся организаций и позволяет более беспристрастно относиться к осуществлению надзорной деятельности. Учитывая этот факт инвестор, оформляющий сделки через брокеров, подконтрольных AFM менее беспокоится о нерыночных рисках.
Скорее всего, регулятор занимает нишу среднего доверия среди трейдеров из стран СНГ в связи с тем, что не так много брокеров можно найти работающих по его лицензии, а иначе, при возникновении конфликта, регулятор не в состоянии оказать помощь клиенту.
Датское управление финансового надзора (DFSA)
DFSA (Danish Financial Supervisory Authority) является надзорным органов в финансовой сфере североевропейского государства, официально называемого Королевство Дания. Образование структуры состоялось в 2003-м году, когда правительством страны были несколько пересмотрены взгляды, касающиеся экономики и регуляции финансовой сферы. В результате Датское управление финансового надзора было наделено достаточно широкими полномочиями и в его компетенции оказались: банковские учреждения, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые институты, рынок ценных бумаг, брокерские компании и прочие финансовые организации.
В функциях и обязанностях регулятора:
— стремится делать финансовый рынок страны в максимальной степени прозрачным;
— проводить процесс лицензирования финансовых компаний, контролировать их деятельность, чтобы она соответствовала датским законам и европейской Директиве MiFID;
— требовать от участников финансовой системы своевременной отчетности и выполнять ее проверку;
— реагировать на жалобы и претензии пользователей услуг;
— вести для населения публикацию статистики и информационных материалов о финансовом секторе.
Особенно важность, профессионализм, авторитет и ответственность структуры стоит учесть в том плане, что она получает поддержку государства в лице Министерства финансов и экономики, а также тесно сотрудничает с Центробанком Дании. Вмести с этими ведомствами DFSA занимается усовершенствованием нормативно-правовой базы и созданием новых законов, а также может обратиться за помощью и содействием в решении сложных вопросов.
На официальной странице регулятора в Интернете открыт для ознакомления список тех компаний, что прошли процесс лицензирования и это является плюсом, так как позволяет сверить достоверность информации брокерской компании о наличии официального разрешения на ведение работы. Но несколько уменьшает заинтересованность в регуляторе тот, факт, что очень немного дилинговых центров, с которыми сотрудничают трейдеры из стран постсоветского пространства, регистрировались в данной юрисдикции. При этом отсутствует информация о том, как были восполнены утраты трейдеров и инвесторов от злоумышленных действий брокеров, хотя публикации о компаниях лишенных лицензии появляются.
Удар по репутации нанес также скандал с крупным датским банком Danske Bank, что оказался замешан в противозаконных действиях с финансами, а именно отмывании денег. Это вынудило правительство Дании заявить в начале 2019-го года о намерении пересмотреть принципы работы DFSA и, вероятно, провести его реорганизацию.
Управление финансового надзора Финляндии (FIN FSA)
Еще один регулятор страны, входящей в Европейский союз и твердо занимающий среднюю позицию в рейтинге лицензиатов мира является Управление финансового надзора Финляндии. Finanssivalvonta или Financial Supervisory Authority частично финансируется за счет государства, но большая часть средств поступает от взносов подконтрольных участников.
Начав свою деятельность в 2009-м году, структура взяла на себя ответственность по выполнению основных для финансового регулятора задач, таких как: выдача официального разрешения на ведение деятельности финансовым организациям в виде лицензии, сохранение стабильности национального рыночного пространства, защита прав трейдеров и инвесторов, прозрачность финансовых компаний и их продуктов, соблюдение высокого качества предлагаемых услуг, надзор за выполнением законодательных норм. Под контроль ведомства попадают: банковские и кредитные учреждения, торговые площадки, центральные депозитарии, эмитенты ценных бумаг, платежные системы, страховые организации, краудфандинговые посредники, менеджеры альтернативных инвестиционных фондов и другие поставщики инвестиционных услуг.
Подавшая заявку на получение лицензии FIN FSA компания подвергается жесткой проверке и должна соответствовать ряду обязательных условий, среди которых:
— полное раскрытие бизнес-плана и показателей работы перед специалистами регулятора, что позволяет им провести экспертную оценку надежности и принять решения способно ли финансовая организация вести эффективную и качественную деятельность, составляя конкуренцию другим участникам рынка;
— прозрачность операций и наличие максимальной информации о предлагаемых инвестиционных продуктах, чтобы потребитель осознавал все сопровождающие сделку риски;
— сотрудничество с банком Финляндии. Это требование позволяет повышать приток средств в страну, способствовать развитию ее экономики, а самое главное – заморозить средства при недобросовестных действиях получившей лицензию компании.
Помимо строгих условий получения лицензии, не менее жестко FIN FSA относится к выполнению поставленных в финансовом секторе нормативно-правовых требований. Компании, в деятельности которых было выявлено нарушение законодательства, обман по отношению к клиенту или иные бесчестные манипуляции и халатное отношение к своим обязанностям, подвергаются внушительным штрафам, которые, в зависимости от степени провинности, могут достигать миллионов евро.
Управление финансового надзора Финляндии способно не только приостановить деятельность финансовой компании, оштрафовать, лишить лицензии, заморозить счета, но и продать активы нарушившей законы организации для возмещения убытков клиентов, что пострадали в результате ее бесчестных или небрежных действий.
Чтобы повысить эффект контрольно-регулирующих действий, работа FIN FSA распределяется между несколькими департаментами:
— Институционального надзора – контроль поднадзорных компаний, выполнение требований к покрывающему обязательства капиталу, сверка рентабельности работы, согласно предоставляемым отчетам;
— Пруденциального надзора – мониторинг рисков и соблюдение норм отведенных под них финансовых резервов, оценка достаточности капитала в секторе, аналитика оперативной обстановки подконтрольных компаний, финансовые исследования и разработка новых методов сбора данных;
— Надзора за работой рынков и ведением бизнеса – соблюдение требований по прозрачности информации, вопросы аудита, отчетность по транзакциям, качество работы поставщиков услуг и контроль над отсутствием злоупотреблений в их деятельности.
В целом, по предоставляемых на официальном сайте FIN FSA отчетам и размещенным в СМИ материалам, видна полноценная ответственность за выполнение порученной работы сотрудниками надзорного ведомства. Управление финансового надзора Финляндии проводит ежегодно десятки расследований, выявляет нарушения и принимает меры по отношению к виновным. Но до высокого уровня доверия организации не хватает информации по возмещению потерь понесенных пользователями в связи с неправомерными действиями поставщиков финансовых услуг.
Среди брокеров, инвестиционных и управляющих финансами компаний, что находятся под надзором регуляторов из средней категории достаточно много таких, сотрудничество с которыми не доставит хлопот, а переданные средства будут находиться в безопасности от внерыночных рисков. Немалую помощь для используемых в составлении прогнозов данных трейдеру окажет информация, что дилинговые центры, беспокоящиеся о своем имидже, стремятся собрать, сопоставить и предоставить своему клиенту. Даже более того, я хотел бы добавить, что немало брокеров, лицензированных в юрисдикции и с низким уровнем доверия стремятся качественно выполнять свои обязанности. В основном все зависит от целей руководства компании и причину, по которой они начали вести работу на финансовом рынке – для того, чтобы получать средства через обман и мошенничество или за добросовестный и честный труд посредника. Поэтому, хоть при выборе дилингового центра часть доверия внушает, где получена лицензия, а другую часть добавляет опыт работы компании в финансовой сфере и какие отзывы поступают от их клиентов.
Новые посты в блогах трейдеров
