Чем больше трейдер или инвестор знает финансовых инструментов, тем шире становятся его возможности для торгов, вложений капиталов и в стратегической гибкости. CFD относится к рыночным продуктам, которые начинает предлагать все больше дилинговых центров. Вместе с этим возникает и рост интереса к данному активу, что он из себя представляет и какими обладает возможностями для предоставления прибыли. Ответы на все эти вопросы, и даже несколько больше, будут изложены в данной статье. Помимо описания CFD, дальше рассказано о способах аналитических исследований для получения прогнозов, вероятных стратегиях, а также контрольно-регулирующих особенностях, касающихся данного финансового инструмента в разных странах мира.
Описание CFD и история появления
Особенности CFD
Положительные и отрицательные стороны контрактов на разницу
Аналитика сделок с CFD
Мани-менеджмент при работе с контрактами на разницу
Стратегии торговли CFD
Правовая регулировка CFD
Где найти CFD в терминале?
Описание CFD и история появления
CFD – это аббревиатура от Contract for difference, что дословно переводится, как «контракт на разницу» и в самом названии торгового инструмента заложена его суть. Такой актив, как CFD позволяет получить прибыль (при негативных обстоятельствах и неоправдавшихся прогнозах – убыток) за счет той разницы, что происходит с ценой финансового инструмента, взятого для основы контракта, за время, проходящее от момента его заключения. Базовым активом может быть валютная пара, индекс, металл, товар и другие биржевые продукты. При заключении контракта, приобретение самого лежащего в основе актива не происходит, а выполняется подписания договора с определенными условиями по ставке на рост или падение цены между трейдером и брокером. Они и становятся причиной для дохода или убытка. Для выяснения результата при закрытии контракта проводится расчет разницы между ценой открытия и ценой базового актива на момент завершения.
Получается, что CFD можно смело отнести к производным торговым инструментом и он даже имеет сходство с фьючерсом. Только существенное отличие в том, что контракт на разницу не имеет фиксированной даты завершения.
Появились CFD в Англии в 1990-е году и изначально представляли собой вид фондового свопа, используемого в маржинальной торговле. Приписывают нововведение швейцарской инвестиционной организации UBS, сотрудники которой — Брайан Килан и Джон Вуд – и изобрели такую разновидность фондового свопа, что затем был преобразован в CFD. Изначально новый вид производного торгового инструмента стал отличным способом для хеджирования активов, по которым были открыты позиции на фондовой бирже Лондона. Контракты на разницу начали применять в своих стратегиях институциональные трейдеры, заметив, что для сделок с ними необходимо достаточно небольшое гарантийное обеспечение, а так как во время операции не передавались права собственности на активы, то это еще и позволяло экономить значительную часть средств на налоговых выплатах.
Достаточно скоро, к концу 90-х, преимущество торгового инструмента осознали и мелкие трейдеры. Они увидели возможность торговли с применением большого кредитного плеча, что давало потенциал для высокой прибыли. К тому времени некоторые британские брокерские компании внесли свою лепту в популяризацию CFD – были разработаны инновационные торговые платформы и базовыми активами для нового торгового инструмента вскоре стали фондовые индексы, ценные бумаги, сырьевые товары, валютные пары и прочие активы.
Особенности CFD
Контракт на разницу позволяет открывать лонг и шорт-сделки. Допустим, состоялась покупка CFD с договоренностью между продавцом и покупателем, что будет выплачена разница между рыночной стоимостью, действующий на данный момент и той, что будет по прошествии определенного количества времени. Если цена базового актива со временем повысилась, то покупатель получает доход, который выплачивает ему продавец вместе с маржой. В обратной ситуации, прибыль продавцу перечисляет покупатель.
Кредитное плечо, предоставляемое брокером, позволяет получать прибыль намного большую, чем удалось бы извлечь, пользуясь только теми средствами, что становятся залоговым депозитом. Другими словами, когда трейдер использует кредитное плечо, а, как правило, он стремится извлечь как можно больший доход и обращается к такой услуге, то он заключает контракт в кредит. Соответственно за пользование любыми заемными средствами необходимо платить. Эти проценты списываются с торгового счета.
Опытный трейдер, имеющий знания в области торговли, аналитики и финансовых рынков, будет извлекать за счет CFD прибыль, пользуясь накопленным запасом сведений и информации. Новичку же следует быть готовым к худшему. Чтобы его торговля контрактами на разницу стала доходной, придется проявить немало усилий и потратить время на анализ рынка, так как кредитное плечо, являясь возможностью приносить деньги с небольшим капиталом, в то же время способно лишить всех средств в считанные минуты при неверных прогнозах.
Об аналитике будет сказано несколько позже. Прежде, чем перейти к этому разделу, не помешает выделить плюсы и минусы контрактов на разницу.
Положительные и отрицательные стороны контрактов на разницу
Стоит отметить, что контракты на разницу получили большое сходство не только с фьючерсом, но и с другим популярным в Великобритании деривативом – финансовое пари. Последний представляет из себя ставки на вероятные изменения котировок торговых инструментов биржевых площадок. Но финансовые пари заключаются посредством букмекерских контор и относятся не к виду финансовой деятельности, как бизнеса, а больше к гемблингу. CFD же представляет собой финансовый инструмент торговой площадки и имеет вместе с этим ряд соответствующих преимуществ:
— прибыль получается за счет динамики цен актива, без необходимости обладания реальными правами на него, что позволяет исключить обязательства по активу и снизить налоговое бремя;
— нет необходимости в ожидании заверения биржи на открываемые ордера, так как торговля осуществляется в режиме реального времени;
— доступ к широкому разнообразию инструментов на одной торговой платформе;
— возможность применения для хеджирования рисков;
— кредитное плечо позволяет совершать сделки на больший объем, чем при вложении только имеющегося инвестиционного капитала, благодаря чему возникает потенциал к большей прибыли.
Помимо плюсов, не стоит забывать и об отрицательной стороне CFD-контрактов:
— кредитное плечо, хоть и увеличивает доход, но вместе с этим, если рынок направится в сторону, обратную прогнозам, быстро создаст серьезные убытки и может потребовать внесения дополнительных средств на счет для поддержания позиции;
— необходимость выплачивать спрэд, как при открытии, так и закрытии сделки;
— отсутствие права собственности на ценную бумагу лишает трейдера дивидендов.
Основной риск связан с маржинальной торговлей и кредитным плечом, так как часто он выходит за рамки здравого смысла и внезапная смена котировок может привести к значительным потерям трейдера. При этом движения котировок в спрогнозированную сторону принесут трейдеру солидный процент прибыли в кротчайшие сроки. Получается, что риск, как и профит не фиксированный. Поэтому постоянный контроль над финансовым инструментом и своевременное обнаружение момента, когда цена направилась в неблагоприятную сторону позволит своевременно закрыть сделку, оформлением операции в противоположную сторону и сохранить убытки на умеренном уровне.
Стоит напомнить, что существует еще и опасность невыполнения обязательств данных контрагентом, которая сопровождает любую сделку с внебиржевым финансовым инструментом на децентрализованных рынках. Это следует удерживать в памяти, когда происходит выбор торговой площадки для проведения операций.
Аналитика сделок с CFD
Как и любую сделку на фондовом рынке, перед тем, как проводить операцию с контрактом на разницу, предварительно необходимо выполнить анализ. Аналитика должна соответствовать торговому инструменту, что лежит в основе CFD.
Если базовым активом является акция, то не лишним будет изучить состояние дел компании, выполнившей ее эмиссию, о спросе на продукцию, есть ли новости о слиянии, поглощении. Весомыми данными в получении такой характеристики станут данные об: использовании оборотных и внеоборотных активов, затратах по этапам обращения и по структуре товаров, состоянии ресурсов предприятия, экономической и производительной эффективности его деятельности. Такую информацию получить не сложно, так как все акционерные общества, чьи ценные бумаги прошли листинг для торговли на бирже, регулярно публикуют отчеты о своей работе.
Если базовым активом выбрана валютная пара, то на ее котировки окажут влияния: выступления глав Центральных банков и заявления о принятых решениях, в каком экономическом состоянии находится государство, действующая монитарная политика, геополитическая обстановка.
На рыночную стоимость сырья и товаров влияет их востребованность. Если это сельскохозяйственные культуры, то существенны прогнозы на урожай и геоклиматическая ситуация. Для сырья и полезных ископаемых разведданные о залежах.
Для контрактов на индексы следует выяснить динамику отрасли, текущее ее состояние и изучить прогнозы на будущее. То же касается и сырьевых товаров, энергоресурсов, металлов.
Выход важных новостей, отчетов важных государственных деятелей, руководителей контрольно-регулирующих органов, крупных финансовых институтов и публикация экономических показателей также оказывают влияние на волатильность активов. Причем в моменты выхода ценовые всплески могут быть неожиданно высокие и отразиться, как плюсом на счет, так и минусом.
В общем, тщательный фундаментальный анализ с исследованием основных экономических факторов значительно увеличит шансы на получения прибыли от сделок с CFD.
Повысит результативность дополнительные исследования при помощи технических инструментов анализа. Сочетание сигналов от скользящих средних, осцилляторов, силы тренда, точек разворота, уровней поддержки и сопротивления помогут отфильтровать имеющиеся данные и подтвердить или, наоборот, более внимательно изучить базовый актив контракта, с которым предполагается проводить операцию.
Мани-менеджмент при работе с контрактами на разницу
Так как трейдер имеет дело с кредитным плечом, то движение цены в сторону противоположной той, что приносит прибыль по условиям контракта, чревата быстрым сокращением средств на счету. Особенно, если рынок находится в периоде выхода важных новостей и оглашения экономических показателей государства, региона или какого-либо сектора. В такие моменты многие участники рынка стараются закрыть либо все позиции или оставляют открытые по тем финансовым инструментам в прогнозе котировок которых они наиболее уверены. Иногда торговля в эти моменты осуществляется в качестве шагов определенных стратегий. Но в любом случае необходимо осознавать возможности своего капитала и какого уровня риск он способен выдержать.
Соблюдение стандартных правил-менеджмента, о которых уже неоднократно говорилось в других материалах, значительно повышает успех спекуляций на рынке любого типа. Пользование большим кредитным плечом не окажет значительно вреда финансовому состоянию при движении цены в убыточную сторону, если затраты на покупку CFD составили 1% — не более 2%. Запас финансовых средств позволяет пересмотреть аналитические данные, переждать неблагоприятный тренд, восполнить утраченное за счет новых, более удачных сделок. Никогда не следует в период лишенный выгоды начинать открывать новые контракты с большими объемами, типа как по системе Мартингейла – в 2, 4 и т.д. раз больше. Это чаще всего только усугубит ситуации и повысит вероятность полной потери капитала. Переждать и переосмыслить – будут наиболее верными действиями, когда предварительные расчеты и анализ оказались не верны и обернулись убытком.
Стратегии торговли CFD
Приобретая контракт на разницу, трейдер заключает сделку с маркемейкером и условия договора становятся основанием для получения прибыли либо одним, либо другим.
Наиболее простыми торговыми стратегиями считаются:
— лонгирование (открытие длинной позиции) – проводится, когда ожидается рост базового актива и игрок рынка планирует извлечь из этой тенденции прибыль;
— шортирование (открытие короткой позиции) – проводится, если прогнозы трейдера указывают на снижение рыночной стоимости базового актива.
То есть достаточно знакомые операции для участников вторичных рынков финансовых инструментов.
Несколько сложнее и требующие больше времени для предварительной аналитики являются стратегии:
— хеджирования – когда сделка с контрактом на разницу проводится с целью минимизировать убытки по базовому активу, либо в повышенные периоды риска для торгового инструмента путем создания встречной позиции;
— парный трейдинг – работа с двумя торговыми инструментами, которые выбираются по каким-либо общим или, наоборот, противоположным признакам, в зависимости от тех целей, что поставил перед собой рыночный игрок, как правило, основной задачей является – нивелирование убытков;
— календарный спред – стратегия, что проводится с одним активом, но учитываются прогнозы по разным временным интервалам, за счет чего предположительно балансируется соотношение прибыли/риска.
На самом деле существует достаточно много стратегий, которые могут быть обращены для торговли с CFD-контрактами. К тому же тот биржевой игрок, что разбирается в разных видах финансовых инструментов, что предлагает рынок, сам способен совмещать элементы всевозможных стратегий или составлять собственные.
Правовая регулировка CFD
Рассказывая и описывая особенности такого торгового инструмента, как контракт на розницу, стоит заметить особенности его регулировки со стороны законодательных органов, так как торговля CFD во многих странах находится вне правовой зоны деятельности структур, контролирующих финансовые операции.
Насыщен на события в области изменения регуляции стал 2018-й год. Данным вопросом тщательно занимался европейский регулятор – ESMA (Европейское управление по надзору за рынком и ценными бумагами). В первую очередь структурой было отмечено, что значительный процент начинающих игроков теряют свои средства по неопытности и из-за установленного брокерами высокого кредитного плеча. Управление снизило допустимый уровень кредитного плеча для CFD и ряда других финансовых инструментов, основываясь на их рыночной волатильности и сопровождающихся финансовых рисках. Так для основных валютных пар соотношение кредитного плеча с 1 августа 2018-го года должно составлять 30:1. Прочие валютные пары, основные индексы и золото должны иметь леверидж не более 20:1. Остальные индексы и сырьевые контракты – 10:1. Кредитное плечо для CFD на акции – 5:1. Что касается криптовалютного рынка, то в связи с его повышенной волатильностью, ему досталось больше всего. Для него значение мультипликатора снижено до 2:1.
Также было уделено вниманию гарантированной защите от отрицательного баланса, то есть трейдер не может потерять больше денег, чем имеется на его аккаунте. Этому способствует требование о закрытие контракта, если уровень маржи опустился ниже 50% от предписанного изначально. Помимо упомянутых, в 2018-м состоялся ряд других нововведений. Например, к торговле бинарными опционами допускают только игроков биржи, что получили статус профессионального трейдера. Поэтому другим торговцам, для торговли прежним перечнем финансовых инструментов следует подтвердить свою квалификацию и наличие опыта. Также профессионалы получают возможность выбора кредитного плеча до 500:1.
Мнения представителей отрасли, касательно новых правил, разделились на две противоположные стороны: одни считают, что они благоприятно отразятся на дальнейшем развитии биржевой торговли, другие считают, что перемены будут иметь катастрофические последствия.
Что касается запрета по предоставлению услуг торговли CFD, то к таким странам относятся США, в Южной Америке – Бразилия, также торговлю контрактами не допускают регуляторы Гонконга. Противоположная ситуация в Австралии, странах Европы, Новой Зеландии, Чили, Канаде, Израиле, Кипре, ОАЭ. В этих государствах практически каждый брокер предлагает контракты на розницу, но в законодательстве и финансовой регулировке могут иметься некоторые ограничения или условия по маркетингу предоставления подобных продуктов биржевой спекуляции.
Но стоит добавить, что законы в данной области подвластны переменам и власти стран, где в настоящее время действует запрет, могут изменить свое отношения и внести поправки в нормативно-правовые документы.
Где найти CFD в терминале
Доступ к такому инструменту, как контракт на разницу можно получить через торговый терминал MT4 (Meta Trader 4). Конечно, предварительно необходимо зарегистрироваться у брокера, который предоставляет посреднические услуги по CFD и скачать терминал. Но, так как по умолчанию MT4 не отображает контракты на разницу, следует провести несколько простых действий по настройке:
Навести курсор на панель «Обзор рынка», где кликнуть правой кнопкой мыши. В открывшемся меню найти кнопку «Символы».
После того, как пункт «Символы» будет выбран, откроется список с доступными видами инструментов для торговли. Среди них есть CFD.
Выбрав контракты на разницу, следует нажать кнопку «Показать». После этого в окне с «Обзором рынка» будут отображаться тикеры CFD. Приказы брокеру и виды ордеров ничем не отличаются от торгов с валютными парами.
Хоть CFD (контракты на разницу) достаточно молодой торговый инструмент, так как обращается на торговых площадках с конца XX-го века, многим трейдерам он пришелся по вкусу по разным причинам. Кто-то применяет контракты для хеджирования сделок, другие разработали стратегии извлечения прибыли при наличии относительно небольшого инвестиционного капитала, для третьих он стал привлекателен в связи с возможностью сыграть в кратчайшие сроки на ценовых импульсах широкого ассортимента тех активов, что в условиях фондового рынка не позволяют этого сделать, так как требуют более серьезных вложений или условий, четвертые выделили свои положительные моменты в торговле данным деривативом. Как бы там ни было, о существовании CFD и в чем его особенности должен знать, хотя бы в общих чертах, каждый трейдер и инвестор, так как никогда точно нельзя быть уверенным в том, какой элемент рынка повысит прибыльности торговой тактике.
Новые посты в блогах трейдеров
