Что такое ПАММ счет?
Это инструмент проведения операций на финансовых рынках управляющим трейдером со средствами инвесторов (вкладчиков). ПАММ — от англ. Percent Allocation Management Module, PAMM — модуль управления процентным распределением.
Управляющий наравне с собственным средствами торгует капиталом инвесторов — всех присоединившихся к его деятельности. Эти средства находятся на управляемом счете. И они не поступают на счет управляющего. Т.е. средства управляющего не «смешиваются» со средствами инвесторов. Управляющий никаким образом не имеет возможности снять средства доверителей. Он лишь может имея «обобщенную» сумму на балансе (т.е. сумму средств его и инвесторов) производить операции. Он управляет своим собственным счётом, но все торговые операции на нём пропорционально (исходя из размера вклада инвестором) дублируются на инвесторских счетах. При этом рыночный риск обычно принимает на себя доверитель в рамках своей суммы (управляющий также в пределах своей), но в некоторых системах часть риска инвесторов может возлагаться и на управляющего.
Доверенным управляющим (менеджером счёта, управляющим трейдером) обычно выступает трейдер, который публикует статистику своих сделок, и которому доверяют управление средствами другие трейдеры или инвесторы. Один трейдер может иметь несколько ПАММ-счетов.
Использование ПАММ-счёта само по себе не даёт гарантии прибыльности. Основное назначение подобной системы — техническое упрощение взаимодействия управляющего и доверителей, которое включает в себя автоматический мониторинг ПАММ-счетов, приём и возврат средств, разграничение собственных средств трейдера и средств доверителей.
Брокер (применительно к ПАММ-счетам — это компания, в которой происходит размещение депозита инвестора; для доверительного управления это не очень правильное определение: там вернее назвать брокера посредником в выводе торговых позиций управляющего, а с ним же и инвесторов, на торговую площадку) осуществляет долевой учёт, обеспечивает одинаковые права всем доверителям, позволяет выделить в любой момент времени ту часть управляемого имущества, которое принадлежит каждому из доверителей в отдельности.
Торговая платформа рассматривает ПАММ-счёт как единое целое, а не множество отдельных счетов доверителей и управляющего. В этом случае проведение любой торговой операции изменяет совокупный баланс. По окончании торгового периода прибыль, полученная на ПАММ-счёте, пропорционально распределяется между участниками ПАММ-счёта. Помимо доли от прибыли, пропорциональной своему капиталу, управляющий дополнительно получает вознаграждение за свою деятельность согласно условиям договора. Это комиссионное вознаграждение, которое часто устанавливается в пределах 20-80% от прибыли, полученной на средства инвесторов.
Убыток так же подлежит пропорциональному распределению между счетами. В некоторых системах убыток может распределяться в первую очередь на управляющего с ограничением уровня убытка для инвестора. Обычно, сумма убытка не изменяет вознаграждения управляющего. Это так называемые ПАММ-счета версии 2.0 или ПАММ 2.0.
Распределение результатов между участниками ПАММ-счёта осуществляет брокер в автоматическом режиме.
Ну и пару слов о достоинствах и недостатках инвестирования в системы ПАММ-счетов.
Преимущества ПАММ-счёта для управляющего
- все позиции, которые открывает на своём счёте управляющий, распределяются по счетам доверителей в процентном к их текущему балансу соотношении, при этом каждый счёт несёт одинаковый уровень риска, вне зависимости от размера счёта;
- единый торговый счёт для неограниченного числа доверителей;
- возможность получения дохода как в виде вознаграждения от клиентов, так и от собственной торговли;
- возможность установки торговых условий ПАММ-счёта по своему усмотрению;
- прибыльная торговля управляющего может привлечь неограниченное число доверителей, что увеличит доход управляющего в форме платы за управление.
Преимущества ПАММ-счёта для инвестора
- наличие на ПАММ-счёте собственного капитала управляющего, который выступает гарантией соблюдения интересов доверителей;
- система безопасности, которая не позволяет управляющему снимать средства доверителей, но позволяет совершать сделки на счёте;
- возможность вводить и выводить средства из управления в любой момент (не всегда);
- возможность диверсификации инвестиций путём размещения их на ПАММ-счетах разных управляющих;
- прозрачная текущая торговая деятельность на ПАММ-счёте, история совершения сделок, возможность наблюдать за сделками по счёту в режиме реального времени.
Новые посты в блогах трейдеров
