Нулевокупонный своп представляет собой операцию в основе которой положена нулевокупонная облигация и подразумевающая — ряд выплат в течение срока погашения одной стороной по плавающей ставке и выплату второй стороной по окончанию договора по фиксированной ставке. Так как заключения свопов происходит на внебиржевом рынке, то остается риск невыплаты обязательств. К тому же, при нулевокупонном свопе основной риск сопровождает сторону, совершающей периодические выплаты. Для уменьшения рисков были разработаны альтернативные методы оплаты: обменный нулевокупонный своп (exchangeable zero coupon swap) – выплаты по фиксированной ставке проводятся не единоразово, а, как и по плавающей ставке, за несколько переводов; обратный нулевокупонный своп (reverse zero coupon swap) – выплата по фиксированной ставке совершается авансом, чем увеличивает риск данной стороны, а риски плательщика по плавающей ставке минимизируются. Существует еще способ, когда и выплата по плавающей ставке, и по фиксированной корректируются по уровню инфляции и проводятся они по окончанию срока договора. Такой способ носит название нулевокупонный инфляционный своп (zero inflation coupon swap).
Новые посты в блогах трейдеров
