Модель Хестона – является математической моделью, что применяется для объяснения ценообразования опционов и считается более сложной и обобщающей по сравнению с моделью Блэка-Шоулса. Если при расчетах по Блэку-Шоулсу волатильность отдельных изменений в цене базиса, как основы расчета, постоянна, то при использовании модели Хестона используется стохастическая волатильность, так как в основе вычислений лежит умозаключение, что цена изменяется случайно и утверждается, что такое ценовое колебание больше соответствует реальным данным ценовой эволюции базового актива. Так динамика квадрата волатильности базисного актива и пропорциональная величина корня из дисперсии изменяются случайно. К тому же в формуле расчетов учитывается происходящая между ценой и волатильностью корреляция. По методу Хестона рассчитываются ценообразования для европейских опционов, используя приведенную ниже систему уравнений, где первое – основное, а второе задает дисперсию, но существует и более детальное обобщение. Буквенные значения несут следующий смысл: dWts и dWtv – случайные блуждания с использованием корреляции, S – цена опциона (S0 – первоначальная цена), µ — частота возвращения актива, ɵ — равновесное вероятное отклонение, k – скорость возвращения к отклонению, ԑ — волатильность отклонения, участвующее в нахождении дисперсии Vt. Чтобы получить данные расчетов по модели Хестона пользуются специализированными программами, так как ручной расчет достаточно скрупулезный и требует глубоких знаний математики.
Новые посты в блогах трейдеров
