Модель Блэка-Шоулза стала наиболее популярной при проведении расчетов по ценообразованию опциона, благодаря тому, что несколько проще по сравнению с другими известными моделями (Монте-Карло, Хестона). В основу формулы авторы положили умозаключение, что если актив является финансовым инструментом рынка, то цена на него рынком и диктуется, вследствие чего волатильность базового актива влияет на ценообразование опциона – она падает или возрастает пропорционально базисной стоимости актива. Пользуясь приведенными ниже под текстом формулами можно узнать цену европейского опциона колл (C (S, t)) и европейского опциона пут (P (S, t)). Где, в качестве обозначений формул: S – текущая цена базисного актива, К – цена исполнения опциона, r – безрисковая процентная ставка, N (x) – функция стандартного нормального распределения, значение которой берутся из таблицы для стандартной нормальной кривой или используется Excel-функция НОРМСТРАСП (х), T-t – период опциона, σ – волатильность базисного актива (корень квадратный дисперсии).
Модель Блэка-Шоулза может применяться не только для определения теоритической цены европейского опциона, но и для оценки собственного капитала фирмы или таких производных бумаг, как варранты.
Новые посты в блогах трейдеров
