Доходность при погашении подразумевает ожидаемую прибыль по облигации (оферте) во время наступлении даты погашения. Инвесторы используют данное значение для вычисления такого показателя, как справедливая цена. Доходность при погашении, соответственно, зависит от вида дохода по облигации, которые бывают таких форм, как: фиксированный процент – аннуитеты выплачиваются в оговоренные даты, а номинальная стоимость ценной бумаги возмещается в конце срока; ступенчатая ставка – по окончанию определенных временных периодов владелец облигации может получить ее погашение, либо же оставить на следующий период с ростом процентной ставки; плавающая ставка – на ставку виляет динамика аукционных продаж либо изменения ставки центрального банка; дисконтные, когда продажа актива происходит с дисконтом, а погашение по номиналу. Наиболее известны три способа, по которым рассчитывают доходность при погашении: 1-й – с учетом прироста капитала и процента, 2-й – с подбором внутреннего процента для денежного потока неравномерного объема и периода при помощи функции XIRR в Excel и 3-й – с учетом количества выплат в год, согласно купонам и указанным в них процентам.
Новые посты в блогах трейдеров
