Маржа (биржевая классификация).
Торгуя фьючерсами, трейдер не вступает в обладание активом – в этом одно из основных отличий торговли деривативами от торговли, скажем, акциями. Вам дается право оперировать фьючерсной позицией в обмен на гарантийный залог (маржу — margin). Трейдер размещает залоговые средства на счету клиринговой компании (или неклирингового FCM) и получает право заключать сделки на бирже. Данный залог является гарантией того, что трейдер сможет выплатить понесенный им убыток.
Существует три типа маржевого обеспечения:
- инициализационная (INITIAL) маржа
- поддерживающая (MAINTENANCE) маржа
- внутридневная (DAYTRADE) маржа.
INITIAL MARGIN — инициализационная (или начальная) маржа.
Это та сумма, которую биржа желает видеть на вашем счету в день открытия позиции (на первом клиринговом переносе) на каждый открытый вами фьючерсный контракт. Начальная маржа — функция волатильности цены базового актива и размера контракта, помимо других факторов, и может меняться в любую сторону, в зависимости от того, какая ситуация складывается на рынке базового актива. Обычно биржа предупреждает об изменениях своих маржевых требований как минимум за сутки.
MAINTENANCE MARGIN — поддерживающая маржа.
Поддерживающая маржа — минимальная сумма, находящаяся на депозите для поддержки открытой позиции для каждого контракта после первого клиринга. Поддерживающая маржа, как правило, является определенным процентом от начальной, и, разумеется, увеличивается или уменьшается при соответствующих изменениях начальной маржи. Если величина счета клиента опускается ниже уровня поддерживающей маржи из-за неблагоприятного ценового движения, брокер должен послать маржевой запрос клиенту о восстановлении баланса счета клиента к инициализационному уровню.
DAYTRADE MARGINS — внутридневная маржа.
Принимая тот факт, что огромное количество трейдеров не хотят брать на себя риск переноса позиций через перерывы между торговыми сессиями или через выходные и довольствуются спекуляцией в рамках одной торговой сессии, брокеры предлагают таким трейдерам специальные условия для торговли — пониженную маржу, которая действует в пределах только одной торговой сессии. Маржа эта возможна только потому, что современный брокер имеет техническую возможность оперативно отслеживать позиции, и контролировать риск открытых позиций со своей стороны (читаем — ликвидировать особо рискованные).
Внутридневная маржа может быть установлена брокером в любой сумме, с учетом рисков возникновения негативного баланса на клиентских счетах. Внутридневная маржа устанавливается исходя из предположения, что трейдер закроет все открытые позиции до окончания или в конце торговой сессии и может быть выражена в сумме намного меньшей, чем иницилизационная или поддерживающая маржа.
Новые посты в блогах трейдеров
